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万科打开跌停带动A股反弹量能预警次新股炒作退潮?

第一财经财商   2018-06-13 22:04:08

[摘要]

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在连续两个跌停之后,备受市场瞩目的万科A(000002.SZ)在周三终于打开了跌停板,而沪深两市股指也双双小幅回升,不过两市成交量却出现了小幅萎缩。随着反弹开始进入阻力区域,7月“吃饭行情”后续究竟会如何演绎呢?

从市场全天的走势来看,随着早盘万科A打破了连续跌停的走势,大量资金涌入该股,使得沪深两市股指早盘一度小幅回调。不过在万科A的走势趋于平稳之后,股指才在黄金、食品饮料、医药等板块的带动下出现回升。上证指数最后报收3017.29点,上涨10.90点,涨幅0.36%,成交2465亿元;深成指报收10641.65点,上涨38.88点,涨幅0.37%,成交4171亿元;创业板指数报收2241.56点,下跌4.47点,跌幅0.20%,成交1139亿元。

尽管沪深两市股指双双反弹,但两市成交量却出现了小幅减少。一位私募基金人士表示,万科打开跌停吸引了不少市场资金,单日成交超过了200亿元,而整个市场的成交量却出现了减少,这说明目前场外增量资金入市仍显不足,市场还是以存量博弈为主。

此外,该私募人士还提醒,创业板指数已经连续两个交易日回调,像维宏股份(300508.Sz)、新易盛(300502.SZ)这样的强势次新股开始结束连续上涨出现大幅回调,这样的信号投资者需要高度重视,很可能次新股的炒作又将阶段性的告一段落了。再加上沪指3058~3066点的缺口到前期高点3100点附近的压力不减,这一区间可能成为反弹的拦路虎,并形成疑似的M头部,这一区间的博弈微妙而凶险,投资者要高度重视风险。

中泰证券策略分析师罗文波等则认为,在经济企稳走平预期渐趋一致,流动性处于平衡空间,供给侧改革与稳增长政策相互影响之下,下半年A股市场走势以震荡为主,风险偏好的阶段性变化,将触发A 股市场阶段性投资机会。行业配置方面,短期建议关注风险偏好提升的高弹性品种,建议关注有色金属、军工、通信、计算机等投资机会;中长期建议关注ROE持续性改善行业。

从A股上市公司盈利方面来看,A股盈利水平将在下半年恢复。此轮经济复苏力度将弱于2012-2013年经济扩张幅度,上市企业盈利改善的幅度也将弱于此前。在经济弱复苏的背景下,对比2012-2013年经济小周期时各行业ROE表现情况,可以看出ROE大约滞后企业净利润增速恢复一到两个季度,因此预计下半年企业盈利或将出现改善,从而带动A股表现。

而从A股估值水平来看,目前市场估值水平正处于历史均值水平,沪深300、中小板和创业板的市盈率分别为11倍、35倍、55倍。预计未来一段时间货币政策稳健、财政政策托底的情况下,利率水平将在一定范围内窄幅波动,结合利率与估值两者之间的关系来看,估值水平将会在历史均值附近窄幅波动。

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